Если в Фридом Финанс Вас обманули, то сообщите об этом нам По вопросу возврата Ваших денег от форекс брокера нужно писать на данную почту: chargeback@freedom-finance.pro

Арбитраж и деление арбитражеров

Хеджирование маркетмейкерами своих позиций

Маркетмейкинг на срочных рынках несет в себе повышенные риски, связанных с трудностью определения справедливой цены на актив

Вернемся к нашей теме, маркетмейкеры на синтетических инструментах почти всегда хеджируют свои позиции. Маркетмейкинг на срочных рынках несет в себе повышенные риски, связанных с трудностью определения справедливой цены на актив. Дело в том, что все модели определения цены на актив срочного рынка, дают только теоретическую цену, которая вовсе не обязательно должна совпадать с реальной. Вот тут и происходит деление арбитражеров на два лагеря. Одни трейдеры считают что расчетная цена на актив должна не отличаться от реальной и работают против отклонения цены от справедливого значений. Другие предполагают, что актив имеет право на отклонения от своей теоретической цены, так как факторы, повлекшие такое отклонение могут быть неизвестны участникам рынка и работать против явно неадекватного рынка не хотят. Первый лагерь предпочитает стратегии с минимальными рисками, вроде размещения денег в спрэде акция - фьючерс. Второй лагерь более агрессивен, но признает риски и арбитражную сделку может закрыть с убытком. И тот и другой подход имеют право на жизнь.

Потиковый спрэд фьючерса ФОРТС на акцию Газпром (GZZ) против самой акции на площадке РТС Стандарт.

Потиковый спрэд фьючерса ФОРТС
Потиковый спрэд фьючерса ФОРТС

Чтобы не быть голословным, я приведу вам пример трейда на 10 лотов

трейд на 10 лотов
трейд на 10 лотов

Как видите в данном случае нам удалось заработать 40 рублей, но из них 18 придется отдать за комиссию на споте и 10 за комиссию на ФОРТСе.

А если у вас нефиксированный тарифный план у брокера, то вы еще и остались в минусе. Ну, будем считать, что у вас фиксированная комиссия брокера. Итого, нам удалось заработать 12 рублей за 3 минуты =). Данный трейд приведен для примера, как самый простой, поэтому приведенные расчеты воспринимать как окончательные не стоит. Однако если вы хотите заниматься высокоактивным арбитражем, вам придется смириться с тем, что у вас будет много конкурентов и биржевая комиссия будет забирать большую часть прибыли.

В конце 2008 года цены фьючерсов не поддавались никаким формулам расчета своей справедливой цены. Это произошло потому- что с фьючерса вынуждены были уйти маркетмейкеры, которые не могли зашортить акции, чтобы захеджировать открытые по фьючерсам лонговые позиции. А других им и не открывали, так как трейдеры хотели продавать и продавать много, кроме того, на акциях запретили короткие позиции и простым трейдерам, чтобы сыграть на понижение, ничего не оставалось, кроме как продажа фьючерсов. Кроме того, цена фьючерса привязана к ставке денежного рынка, а стоимость привлечения денег на рынке достигала 100% годовых. Некоторые фьючерсы на акции ушли в бэквордацию. Такие ситуации возникают редко и при стечении определенных обстоятельств. Но, как видите они вполне возможны.